Reduzierung der Bestände an US-Staatsanleihen sei „notwendig“

Chinas fortgesetzte Reduzierung seiner Bestände an US-Staatsanleihen ist nach Ansicht von Experten sowohl angesichts der sich verschlechternden Qualität der von ausländischen Regierungen und Institutionen gehaltenen US-Schulden als auch angesichts der Notwendigkeit Chinas, die Struktur seiner Auslandsanlagen zu optimieren, notwendig.

Nach den vom US-Finanzministerium am Dienstag veröffentlichten Daten von „Treasury International Capital“ (TIC) hielt China im Oktober US-Staatsanleihen im Wert von 769,60 Milliarden US-Dollar - 8,5 Milliarden US-Dollar weniger als im Vormonat und den niedrigsten Stand seit 2009. Es war bereits der siebte Monat in Folge mit einem solchen Rückgang.

Das TIC-Meldesystem ist die Datenquelle der US-Regierung für die Kapitalströme in die und aus den USA. Direktinvestitionen und die daraus resultierende Höhe der grenzüberschreitenden Forderungen und Verbindlichkeiten sind in diesen Daten nicht enthalten.

China ist nach Japan der zweitgrößte ausländische Inhaber von US-Staatsanleihen. Allerdings sind Chinas Bestände an US-Staatsanleihen in diesem Jahr bisher um fast 100 Milliarden US-Dollar zurückgegangen.

Yu Yongding, Mitglied der akademischen Abteilung der Chinesischen Akademie der Sozialwissenschaften (CASS), sagte auf einem Forum am Sonntag, dass Chinas reduzierte Bestände nicht so missverstanden werden sollten, als würde das Land US-Schulden abstoßen. Vielmehr habe China keine neuen Anleihen gekauft, als die zuvor investierten Anleihen fällig wurden.

Im August hatte Fitch Ratings die Kreditwürdigkeit der USA von AAA auf AA+ gesenkt. Moody's senkte im Oktober den Ausblick für US-Staatsanleihen von „stabil" auf „negativ", da die Haushaltsdefizite hoch sind und die Erschwinglichkeit der Schulden abnimmt.

Yu erklärte vor diesem Hintergrund, China solle seine Bemühungen verstärken, die Struktur seiner Auslandsaktiva und -passiva anzupassen, sein Einkommen aus dem Auslandsnettovermögen zu erhöhen und sein Bestes zu tun, um seine Devisenreserven auf ein angemessenes, international anerkanntes Niveau zu reduzieren.

Wang Qing, Chefanalyst für Makroökonomie bei „Golden Credit Rating“, sagte, dass Chinas reduzierte Bestände an US-Anleihen ein langfristiger Trend seit dem Höhepunkt Ende 2013 seien. Über ein Jahrzehnt seien die Bestände um fast 34 Prozent zurückgegangen. Im gleichen Zeitraum seien Chinas Goldreserven weiter gestiegen und hätten Ende September 70,46 Millionen Unzen erreicht - mehr als eine Verdoppelung gegenüber dem Stand von Ende 2013.

Dies könne als Teil der langfristigen Bemühungen Chinas gesehen werden, die Struktur seiner Devisenreserven zu optimieren, sagte er.

Die TIC-Daten zeigen, dass die gesamten ausländischen Bestände an US-Schatzpapieren im Oktober den zweiten Monat in Folge auf rund 7,57 Billionen US-Dollar gesunken sind - gegenüber mehr als 7,60 Billionen US-Dollar im September.